Lo ammetto, non mi è mai piaciuto sentirmi dire questa frase ogni volta che avevo torto e commettevo qualche stupidaggine. In questo caso però non si tratta di un rimprovero, piuttosto di un avviso che voglio lanciare a tutti i lettori del blog.

Nei precedenti due articoli ho parlato di aspetti molto importanti nella vita finanziaria di ciascuno di noi. In entrambi i casi ho voluto dare delle soluzioni:

Rialzo o Ribasso: cos’è meglio? – mi sono soffermato sull’influenza che le emozioni e le emozioni indotte dai media hanno sulle nostre scelte personali e finanziarie. La soluzione è la conoscenza e la critica costruttiva personale.

Svalutazione e ipercompetizione delle monete – ho parlato dell’effetto svalutazione e della competizione tra monete che ci aspetta nei prossimi mesi. La soluzione è capire le dinamiche fondamentali dei mercati poichè aiuta a prendere decisioni vincenti per il nostro portafoglio.

Oggi voglio affrontare un tema ancora più importante.
Ma che cos’è quella cosa che ci consente di vincere in Borsa?

La prima risposta secca che posso dare è: il VALORE.

Non intendo il sentimento nobile del ‘valore’ ma il concetto di ‘valore aggiunto’ che in economia è ben argomentato da una letteratura vastissima e che addirittura è molto più misurabile di quello che la gente pensa.

Nelle prossime righe partirò dalla creazione del valore delle aziende fino ad arrivare alla creazione del valore personale di ciascun individuo. D’altronde, perchè quello che vale per la ricchezza e la prosperità delle aziende non può essere utilizzato per quella personale?

Il Valore delle aziende è misurabile
non voglio essere (né tanto meno apparire) accademico in questo articolo e quindi parlerò di questo concetto in maniera semplice.

Esistono all’interno dei bilanci delle aziende alcuni numeri che ci consentono di capire come si sta comportando il management e come il business dell’azienda reagisce alle circostanze economiche esterne.

Innanzitutto, l’azienda sta facendo utili?
Alla fine dell’anno il business riesce a coprire i costi e addirittura lasciare un margine aggiuntivo? Questa risposta è importantissima. Esistono molte aziende quotate in borsa attualmente (escludendo le aziende start up, cioè quelle appena nate) che non fanno utili e che addirittura bruciano il capitale degli azionisti.

L’immagine sotto mostra come attraverso il conto economico si può calcolare l’utile dalla sottrazione dei costi dai ricavi:

Il business dell’azienda riesce a finanziarsi da solo. Esistono due modi di finanziamento: uno di tipo economico ed uno di tipo finanziario.

Finanziamento di tipo economico:

dopo che un’azienda ha fatto un utile può decidere di distribuirlo ai propri azionisti. Tecnicamente si chiama “remunerazione del capitale di rischio”, in Borsa viene annunciato dall’assemblea ordinaria come dividendo agli azionisti e operativamente parlando significa un addebito dal conto corrente dell’azienda  ed un accredito sul conto corrente degli azionisti. In questo caso non c’è finanziamento del business (processo arancione denominato nell’immagine dal numero 1).

Se invece il management decide di utilizzare i soldi dell’utile per compiere un investimento che produrrà ancora più utili l’anno successivo, allora si instaura il cosiddetto “circolo virtuoso degli investimenti” che porta l’azienda a crescere di valore. Questo è il classico esempio di Finanziamento proprio del Business (processo Azzurro denominato nell’immagine dal numero 2).

Se capisci bene i flussi nell’immagine riuscirai anche ad intendere perchè molto spesso i Governi, in momenti di crisi economica, come manovra di sostegno decidono di non tassare gli utili reinvestiti nell’azienda stessa. Si spera che questo porti ad un maggiore rafforzamento dell’economia nell’anno successivo.

Finanziamento di tipo finanziario:

a prescindere dall’utile aziendale, esiste la possibilità che un’azienda possa trovare i soldi per sostenersi attraverso il ciclo di vita del suo prodotto correlato ai pagamenti in uscita (ai fornitori ed ai lavoratori) ed in entrata (dai clienti).

L’immagine sopra mostra due aziende dove la prima riceve dei flussi di cassa prima negativi e poi positivi. Questo significa che ha bisogno di soldi per coprire questo lasso di tempo di scopertura di finanze. La seconda, invece, riceve prima gli incassi (magari sotto forma di ordinativi) e poi paga i fornitori ed il costo del lavoro.

Fermo restando che entrambe sono obbligate a fare utili per rimanere in vita nel tempo, quale delle due vi sembra più sana finanziariamente?

Parlando di Valore.
Leggendo gli esempi svolti sopra, adesso capisci come studiando ciò che fanno le aziende si può capire se stanno creando Valore oppure se lo stanno distruggendo.

In Borsa quindi vince sempre il VALORE.

Cerca sempre il valore e vedrai che gli eventi momentanei come crisi ed euforie varie del mercato non saranno più drammatici come sembrano.

Prima di salutarci però voglio lasciarti con una riflessione: Secondo Te i principi esposti sopra per le aziende sono validi anche per le singole persone (o famiglie)?

Dalla prossima settimana voglio parlare degli strumenti che occorrono per creare il Valore nella vita di ciascuno. Questo significa riadattare principi della finanza alla gestione personale del denaro.

Sarà una bella sfida, ci sentiamo la prossima settimana.

Ancora peggio quando sento (leggo) notizie alla televisione o sui giornali finanziari, enunciate dai cosiddetti professionisti dell’informazione, provo un senso di malessere. Ecco alcuni esempi – “Questa settimana bruciati 30 milioni di dollari a Wall Street” – “Settimana nera delle borse perso un altro 10% per il listino milanese”.

Avrai sentito o letto anche tu queste notizie centinaia di volte e sicuramente conoscerai anche qualcuno che avrà detto uno dei commenti che ho scritto all’inizio. La mia domanda a questo punto è:

Ma si può essere più superficiali di così?

Ti spiego che cosa intendo rispondendo a ciascuna delle cose che ho scritto sopra:

“Caspita! E’ un brutto periodo per i mercati finanziari, tutte le azioni scendono”
Il punto di vista è sbagliato. L’investitore (o il semplice risparmiatore) che vede i mercati finanziari con questo focus avrà meno possibilità di successo rispetto ad altri operatori evoluti.

Innanzitutto non si guadagna in borsa solo attraverso il rialzo. Esistono infatti diversi strumenti finanziari (o strategie di investimento come le vendite allo scoperto) che consentono di guadagnare anche se i mercati scendono.

Io invece dico: “i mercati salgono? Bene. I mercati scendono? Meglio”. E’ risaputo che quando i  mercati scendono lo fanno con intensità maggiore rispetto alle salite. Da questo punto di vista se conosco gli strumenti per operare al ribasso e sono capace di individuare i punti di svolta del mercato ecco che non avrò più paura dei ribassi.

Guarda questa immagine per capire meglio il punto:

da questo punto di osservazione i mercati cambiano ed anche le emozioni legate ad i ribassi.

“Io ho provato a giocare in borsa ma non è per me”
Ricordo sempre a tutti gli aspiranti Trader oppure anche ai più esperti che nei mercati finanziari si INVESTE in aziende, in settori produttivi e nelle economie in generale, non si GIOCA. Non si tratta di una partita a poker ma della ricerca di rendimenti sulla base di flussi finanziari generati dalle attività produttive presenti nel mondo.

Se qualcuno vuole guadagnare ‘giocando’ è meglio che faccia l’atleta professionista in qualche sport. In Borsa si guadagna ‘studiando’ i bilanci ed i mercati in cui si intende investire.

“Questa settimana bruciati 30 milioni di dollari a Wall Street”
Avete mai visto qualche investitore con un cerino acceso che dava fuoco a quei 30 milioni di dollari? Io no!
L’immagine del mercato che fa scomparire i soldi come per magia è una delle più catastrofiche ed insopportabili degli apparati di informazione.

Ogni volta che senti quella notizia leggila in questo modo e vedrai che ti sentirai più rilassato ed evoluto: “In questa settimana il mercato finanziario americano ha perso una quota pari a 30 milioni di dollari, i quali sono andati in qualche altro mercato finanziario spostandosi ad altri operatori economici non americani”.

Se fossi un Trader a questo punto dopo aver letto una notizia del genere mi piacerebbe capire in quale mercato si stanno dirigendo quei soldi per cercare di cavalcare quel trend.

“Settimana nera delle borse perso un altro 10% per il listino milanese”
Vale la stessa cosa detta sopra. Voglio aggiungere una riflessione – ma perchè non esce mai la notizia: sapete che in borsa si guadagna anche al ribasso?

A tal proposito voglio ricordarti che questa sera insieme all’amico Josè ho organizzato una Teleconferenza molto importante per il tuo futuro finanziario. Si intitola:

La tua Gallina dalle uova d’oro partendo da zero”

Chiaramente il titolo lo ha scelto Josè senza ascoltare il mio parere infatti di solito utilizzo uno stile più sobrio nella scelta dei titoli (naturalmente sto scherzando Josè)

Questa Teleconferenza nasce dal fatto che per molte persone esistono delle grosse paure legate all’idea di fare investimenti e la si pensa come una cosa da fare “quando faccio un pò soldi”.

Il che è come dire: “inizio la dieta appena perdo 20 Kg!”. Investire è una cosa che si deve conoscere ADESSO. E visto che molti si saranno già posti la fatidica domanda – “Ma che investo se sono sotto di 10 mila euro in banca?” – rispondo immediatamente che saremo Josè ed io a dire in che modo investire sin da subito anche partendo dalle situazioni più disperate!

Saremo i due lati di una stessa medaglia, infatti:

Josè nel suo sito si occupa soprattutto di analizzare gli aspetti psicologici della creazione del denaro attraverso una prospettiva di studio legata al cambiamento dei propri pensieri e delle proprie abitudini per raggiungere i risultati desiderati

Io invece adotto un approccio molto pragmatico e legato agli aspetti operativi del mondo degli investimenti finanziari e della gestione delle finanze personali.

Insomma ci sarà da divertirsi.

Leggi tutti i dettagli della Teleconferenza a questa pagina e PRENOTA IL TUO POSTO IN SALA

La conferenza è assolutamente GRATUITA ed aperta a tutti l’unico accorgimento è quello di iscriversi all’evento per sapere come seguire in diretta alla teleconferenza.

Leggi tutti i dettagli sul sito di Josè ed iscriviti all’evento per ricevere tutte le istruzioni per partecipare in diretta.

Leggi tutti i dettagli della Teleconferenza a questa pagina e PRENOTA IL TUO POSTO IN SALA.

Come scrivevo nell’articolo dell’undici gennaio scorso è possibile che nei prossimi mesi saremo spettatori di una forte competizione delle valute a livello globale. Ma che cosa intendevo con questa affermazione?

Come ben sanno i lettori di questo sito, oggi le transazioni economiche e le attività finanziarie si spostano da una parte all’altra del mondo con un solo click. I mercati finanziari sono interconnessi tra di loro attraverso i sistemi telematici e da questo punto di vista è possibile che una sola notizia faccia spostare l’attenzione degli operatori economici alla velocità della luce. Gli interessi (e i soldi) si spostano da uno strumento ad un altro appena si formano le notizie e le condizioni giuste per farlo. Lo stesso vale con i cambi valutari e con le notizie che coinvolgono gli stati che emettono tali valute.

Ad esempio abbiamo assistito negli anni scorsi ad una svalutazione competitiva del dollaro sull’euro che ha portato l’economia americana e le aziende americane a competere con le altre aziende europee non solo per la qualità dei prodotti ma anche per la convenienza economica del costo di acquisto per gli europei sui prodotti americani. Questa è la classica competizione da svalutazione dei cambi.

La stessa cosa non è valsa per i prodotti cinesi su quelli americani. Infatti la moneta cinese è direttamente correlata al dollaro e la Banca Centrale Cinese tiene costantemente i cambi valutari alla pari con la moneta americana. Sono politiche valutarie che ogni Stato (o organizzazione sovranazionali come l’Unione Europea) decide di compiere sulla base di proprie valutazioni economiche.

Ma facciamo una breve analisi degli effetti che le dinamiche dei cambi valutari hanno sull’economia.

Aiuto alle esportazioni dei prodotti locali: aumento dei profitti aziendali e aumento occupazionale.
Quando avviene una svalutazione della propria moneta, ipotizziamo di ragionare sempre in euro per semplicità, le esportazioni dei prodotti delle aziende dell’area euro sono avvantaggiate dalla possibilità di avere maggiore domanda di beni dai paesi che hanno la moneta più forte.

Ad esempio se dovesse avvenire un apprezzamento del dollaro sull’euro allora i prodotti italiani potrebbero avere una maggiore domanda dagli Stati Uniti dovuta alla maggiore forza di acquisto di quel paese rispetto al nostro.

Alcune considerazioni.
Gli utili delle aziende che esportano aumentano e di conseguenza anche la forza lavoro riceve un benefizio dovuto al fattore di maggiore produzione. E’ possibile che i posti di lavoro aumentino (vedi Cina) oppure che i salari siano maggiori per via della maggiore produttività. Per avere i benefici di occupazione è doveroso che: 1) le aziende producano nel nostro territorio, 2) ci sia una internazionalizzazione del tessuto imprenditoriale che faciliti l’export.

Nel caso di rivalutazione della moneta invece si hanno gli effetti esattamente contrari e solitamente in quei periodi si sente dire che bisogna competere con l’innovazione e con la tecnica per conquistare i mercati internazionali.

Spostamento di capitali dalla valuta debole alla valuta forte.
Solitamente gli investitori prendono in prestito la valuta debole che costa meno per investirla nella valuta forte che rende un interesse maggiore e che risulta più stabile nel tempo. Così per molti anni il dollaro è stato il faro dell’economia mondiale e tutti gli stati che avevano monete e/o economie deboli cercavano di convertire le proprie monete in dollari.

In Europa ad esempio nei paesi dell’est era usuale ricevere pagamenti in due valute: quella locale e in marchi tedeschi. La valuta locale era instabile ed il marco garantiva le transazioni per le imprese e per i piccoli negozianti. Da questo punto di vista l’Euro è considerato una sorta di ‘marco evoluto’. Addirittura in questi anni è diventato più forte della moneta americana ed ha sostituito il dollaro nella funzione di faro dell’economia.

Alcune considerazioni.
Va sempre ricordato che anche se l’Euro ha scavalcato il dollaro, le transazioni delle materie prime sono ancora contrattate in valuta americana. Inoltre, quando si intende economia forte indirittamente ciò significa che la moneta di quella nazione si sta rivalutando rispetto alle altre e solitamente è così a meno di politiche monetarie specifiche (vedi Cina). Gli investitori dei mercati finanziari percepiscono prima di tutti questo aspetto delle valute e sposano con un click le posizioni dai mercati che reputano più deboli a quelli più forti e convenienti.

Svalutazione della moneta e del debito.
Va inoltre ricordato che ogni volta che accade una svalutazione di una moneta automaticamente avviene anche la svalutazione in conto capitale di tutti coloro che hanno contratto un debito in quella moneta. Questo significa che non è affatto scontato che gli stati possano considerare come conveniente, in alcuni periodi di turbolenza finanziaria dovuta al debito, adottare una politica inflazionista e di svalutazione della moneta.

Alcune considerazioni.
Questo aspetto della svalutazione della moneta per far fronte al debito va comunque scontato di alcuni fattori: 1) la possibilità di garantire un rating elevato del proprio Stato di fronte agli investitori, 2) la possibilità che anche gli altri Stati facciano la stessa politica calmierando l’effetto relativo della manovra.

Adesso, alla luce delle cose che ho scritto sopra, rileggi l’articolo “La Strategia dell’Equilibrista” e capirai ancora meglio come attualmente ci troviamo in una situazione di scelte complesse.

Analizziamo invece la situazione da un punto di vista grafico e tecnico.

(clicca sull’immagine per ingrandirla a tutto schermo)

Il grafico sopra evidenzia l’andamento dell’euro sullo yen giapponese (linea rossa), il dollaro statunitense (linea blu) e la sterlina inglese (linea verde). Il grafico va letto in questo modo: quando l’andamento sale significa che l’euro si sta rivalutando sull’altra valuta.

Da questo punto di vista è possibile notare come in questi mesi sta cambiando il trend. Un altro grafico con le resistenze mi aiuta a mostrarti questa visione:

(clicca sull’immagine per ingrandirla a tutto schermo)

prima di salutarci ti lascio con un video di Adriano Celentano che parla della questione ‘a modo suo’.

JpMorgan ha in parte deluso gli analisti, ma quale tipologia di analisti?

Mi piace utilizzare le ultime vicende economiche per esprimere dei concetti importanti per chi vuole investire nei mercati finanziari. Se si vede dal punto di vista dell’analista tecnico, JpMorgan nel 2009 ha fatto una grande performance.

Se osserviamo il grafico degli ultimi 12 mesi vediamo come il titolo (JPM) è passato dal minimo del 9 Marzo 2009 pari a $ 15.90 alla quotazione attuale di $ 43.68.
In termini di rendimento, dal minimo di Marzo 2009 viaggiamo intorno al 175% mentre annualizzando il rendimento del titolo dalla partenza del 2 Gennaio 2009 a $ 27.22 il rendimento diventa del 60% in un anno.

Ecco il grafico in questione:

Prima di continuare con il resto dell’articolo devo scrivere due definizioni per chi non è molto esperto di Trading On Line.

Scuole di pensiero sul Trading On Line.
In questa attività distinguiamo 2 grandi scuole:

1) La prima è rappresentata dall’Analisi Tecnica.

2) La seconda è rappresentata dall’Analisi Fondamentale.

Senza andare nel dettaglio di queste due discipline: l’Analisi Tecnica possiamo definirla come lo studio dei prezzi di borsa attraverso l’utilizzo di metodi grafici, matematici e statistici, mentre l’Analisi fondamentale è quella disciplina che serve per capire qual è il valore reale di un’azienda e quindi delle sue azioni. Tale valore, paragonato a quello che esprime il mercato, ci indicherà se converrà investire o meno.

Dal punto di vista dell’Analista Tecnico (o graficista) che cosa devo pensare del titolo JP Morgan?
Fantastico, ha reso molto!

Che cosa possiamo capire però da questo trend rialzista?
Devo essere sincero, poco e niente. Il titolo è sempre salito e dopo una prima salita molo ripida adesso si sta assestando in un canale laterale. Come posso sapere se il titolo dopo continuerà a salire? Come può l’analisi tecnica aiutarmi in questo?

Studiare il grafico per individuare delle figure di inversione o di continuazione del trend. Possiamo fare solo questo.

Ma perché il titolo è salito così tanto? Quali sono state le cause fondamentali che hanno reso possibile questa performance? Ecco che entra in gioco l’Analisi Fondamentale.
Infatti dal bilancio possiamo evincere (e stimare nel tempo) le motivazioni del business che hanno reso (e permetteranno in futuro) di raggiungere i risultati aziendali dell’utile e del dividendo. Se sono argomenti nuovi questi ti invito a documentarti subito su questi aspetti. D’altronde i prezzi delle azioni dipendono dagli utili delle stesse.

Ma allora perché se un’Analista Tecnico può essere contento del titolo JPM un Analista Fondamentale è scontento? Quali variabili ha scoperto il secondo? Entriamo nel dettaglio.

La banca nello scorso anno ha generato utili maggiori delle attese rispetto a quello che si era stimato ad inizio del 2009. Per essere più precisi Jp Morgan ha realizzato un utile per azione di $ 0.74 contro una stima di $ 0.60, ma i ricavi hanno raggiunto la quota di 25,24 miliardi di dollari contro una stima degli operatori di 26 miliardi.

Ma come è possibile realizzare un utile maggiore rispetto alle stime ed un ricavo inferiore? La soluzione al quesito risiede nel fatto che la maggior parte degli utili sono stati realizzati dalla gestione ‘non caratteristica’ dell’azienda. Infatti la maggioranza degli utili è dovuta all’attività di trading della banca e della variazione delle logiche contabili con il definitivo abbandono del ‘mark to market’.

Questo ha reso il risultato sicuramente positivo ma non realizzabile in maniera costante nel futuro. Infatti non è detto che il prossimo anno le attività di trading riescano a ripetere una performance rilevante come quella di quest’anno, ma soprattutto le regole contabili non cambiano così facilmente di anno in anno.

La gestione caratteristica della banca invece ha sofferto. La richiesta di nuovi crediti, la sofferenza sui mutui e su quelli prossimi in scadenza, le paure sulle carte di credito ed altri business interni hanno avuto diversi problemi. Insomma l’Analista Fondamentale si è accorto attraverso lo studio del bilancio che la performance deriva da fattori riferibili al solo anno 2009 e difficilmente replicabili. Cioè gli utili futuri non saranno così convincenti come questi insomma.

Adesso ti dico qual è la principale differenza tra l’Analista Tecnico e quello Fondamentale?
La precisione e la possibilità di ‘prevedere’ piuttosto che ‘constatare’.

Ecco perché ai miei studenti del corso ‘Un anno da Trader’ dico sempre di capire le motivazioni fondamentali delle cose e confermarle attraverso l’analisi tecnica.

Leggere le parole sopra come se fossimo il personaggio Calaf al terzo atto della Turandot.
Quindi:

Neeesssuuun
Dooorrrmmma.

I ministri dell’economia e i presidenti delle banche centrali sono alle prese con la più difficile situazione economica degli ultimi 100 anni. Anzi, mi mordo subito la lingua per quello che ho detto.
Questa volta, a differenza del 1929, esistono molte più variabili in gioco e la complessità è aumentata a causa della presenza di numerosissimi operatori sia istituzionali che finanziari. Quante variabili possono modificare lo scenario futuro?

Molte. Anzi no, troppe.

Stiamo assistendo alla cosiddetta ‘strategia dell’equilibrista’ all’ennesima potenza. Facciamo alcuni esempi:

Se i tassi d’interesse dovessero rimanere bassi?

Perfetto, i governi dovranno pagare pochi interessi sul debito pubblico e avranno maggiori soldi da spendere per dare stimolo all’economia e per gli aiuti sociali. Ma fino a quanto possono indebitarsi senza far lievitare i tassi?

Per non parlare che gli investitori però avranno un rendimento praticamente nullo sui loro soldi.

Se i tassi d’interesse saliranno?

Beh! A questo punto saranno dolori per gli Stati che non possono sostenere una spesa per interessi enorme. Tagli alla spesa e aumento delle tasse sarebbe l’effetto. Praticamente insostenibile per questa situazione economica . Ma i tassi potrebbero salire anche perchè l’inflazione è uno spettro troppo pericoloso attualmente.

Inflazione giù.

E’ possibile invece che la crisi economica possa portare a prezzi dei beni più bassi. Un bene per chi ha uno stipendio regolare e garantito, aumenterà il potere d’acquisto. Ma siamo sicuri che con tutto l’aumento della moneta di questi due anni si posso andare in deflazione?

Inflazione su?

La chiamo la tassa invisibile. Fa scomparire dalla nostra ricchezza una percentuale ogni anno. Bisogna sempre combatterla e sconfiggerla attraverso un investimento saggio e regolare nel tempo. E’ pur vero che per chi è indebitato (vedi Stati sovrani) l’inflazione è una manna dal cielo.

La maggioranza delle ‘formiche’ che hanno risparmiato e lavorato sodo si vedono scavalcare dalle ‘cicale’ che si sono indebitate ed hanno adesso una rata più bassa (come valore di potere d’acquisto) dovuta all’inflazione.

il BRIC cresce sempre di più.

E che dire della doppia velocità di crescita alla quale si sta assistendo nel mondo? Il Brasile, la Russia, l’India e la Cina crescono velocemente ed i paesi cosiddetti ‘sviluppati’ (Europa, USA, Giappone) vedono le proprie economie rallentare, se non calare. Stiamo assistendo al più grande spostamento della classe media dai paesi sviluppati ai paesi ex ‘in via di sviluppo’.

Garantire la produzione interna.

La dinamica di cui sopra dovrà assolutamente provocare delle politiche di manutenzione della produzione nei paesi europei, americani e giapponesi. Ce la possiamo fare solo con la qualità e l’innovazione?

Svalutazione e ipercompetizione delle monete.

E’ possibile che a questo punto i vari Stati si contenderanno la competitività a suon di svalutazioni di monete. Chi vincerà? Non lo possiamo prevedere, di sicuro tutto questo potrà provocare un forte interessamento delle materie prime

Cose reali vs cose finanziarie.

Sta finalmente emergendo la realtà. E’ possibile che il 2010 sarà l’anno in cui tutti noi prenderemo contatto con la realtà e finalmente ci accorgeremo che le cose sono vere e la finanza è solo carta (o meglio, strumenti di carta al servizio delle cose vere). Le materie prime avranno un ruolo chiave per il futuro

Aziende vere, sane e innovative.

Ma le cose vere non sono solo il petrolio, il rame, l’argento, il mais ed il cotone. Anche le aziende, quelle che producono beni e/o servizi, sono cose vere. Idee messe in atto da persone vere che ogni giorno lavorano. Scegliere le aziende vere e sane sarà la cosa più saggia da fare quest’anno e nei prossimi anni.

Trend di lungo periodo.

Rimane il fatto che stiamo attraversando un momento epocale del quale ci accorgeremo sempre con lustri di ritardo rispetto agli eventi. Stanno nascendo nuovi trend e nuove nicchie di mercato che saranno i protagonisti dei futuri mega rialzi dei decenni futuri. Perchè affermo questo?

Perchè è sempre stato così e sempre lo sarà. Per fortuna, aggiungo.
Che ‘nessun dorma’ ma neanche che perda la fiducia!

Dopo aver elencato tutte queste variabili che aumentano la complessità della situazione attuale, adesso capisci perchè i ministri dell’economia e i presidenti delle banche centrali stanno facendo la loro gara di equilibrismo sul filo dell’Economia.

Come sarà il prossimo 2010? Il migliore oppure il peggiore degli anni? La recessione è finita?

L’unica risposta vera a queste domande è la seguente: “il 2010 sarà il migliore degli anni per coloro che sono predisposti a cogliere le occasioni che capiteranno mentre il 2010 sarà il peggiore degli anni per coloro che non hanno una strategia e che si faranno trovare impreparati agli eventi”.

La risposta non è così banale e tende a scavare nel profondo di ciascuno di noi. Non esiste mai un tempo peggiore o migliore, esiste solo la nostra volontà di capire quello che succede ed attuare delle strategie di conseguenza. Siamo fortunati perchè cerchiamo la fortuna oppure ci sentiamo sfortunati semplicemente perchè ci facciamo colpire dagli eventi in maniera passiva.

Il mio regalo per i lettori del blog è la mia visione dei mercati per il 2010.

1) La ripresa e la strategia del tampone.
A mio modo di vedere, quella che viene  definita una ‘debole ripresa economica’ è semplicemente una strategia del tampone. Ad oggi si è solo assistito ad un’attività di assistenza all’emergenza, ma nessuna riforma strutturale che porti ad una ripresa duratura nel tempo (parlo a livello globale e non solo italiano).

a) la FED e le altre banche centrali stampano soldi a più non posso (almeno fino al prossimo aprile hanno detto, ma forse anche oltre). Praticamente sostituiscono il vecchio debito tossico che ha generato la crisi finanziaria con altro debito. Un pò come cercare di spegnere un incendio con l’acqua ossigenata.

b) la situazione dei mercati immobiliari americani non è delle migliori. Ad oggi si è fatto fronte all’emergenza delle insolvenze dei mutui subprime, ma in scadenza quest’anno ci saranno i rifinanziamenti anche dei mutui di creditori più solidi, delle seconde case degli americani, dei locali commerciali e delle insolvenze dovute alle carte di credito.

c) Se il BRIC (Brasile, Russia, India e Cina) non riparte tutti siamo fermi. Figurarsi l’Italia che vive di esportazioni (soprattutto USA). Per questo i paesi cosidetti ex emergenti stanno affrontando la crisi con vigore e strategie più massicce, loro possono farlo ma speriamo che basti per tutti e non solo per loro.

d) In termini economici l’Europa è incapace di fare un’azione globale a discapito dei paesi più forti e di aiuto a quelli più deboli. Sembra che si conservino ancora i privilegi di ciascuno Stato quando si parla di soldi. Quanto può durare una situazione di questo tipo? Lo stress di questa crisi e delle conseguenze future è un bell’esame.

e) il dollaro potrebbe rafforzarsi nel 2010 dopo un così lungo periodo di debolezza. Forse un rafforzamento lieve ma potrebbe essere positivo per l’Italia.

f) attualmente i tassi d’interesse sul debito sono bassi, ma quando si alzeranno saranno dolori per le nazioni che dovranno rifinanziarsi ai nuovi tassi. Ecco perchè c’è una corsa oggi a vendere debito di lunghissimo periodo. Domani potrebbe essere salatissimo ed i mercati non saranno per niente contenti. Quindi state accorti dal comprare debito di lungo periodo.

In altri termini, credo che attualmente esistono alcune condizioni per pensare che quest’anno non sia l’anno della ripresa, ma piuttosto la partenza della ‘Nuova fase di Recessione’.

2) il dollaro e  il petrolio.
Il processo che porterà alla creazione del prossimo trend positivo ultraventennale delle nuove energie alternative è già cominciato. Proprio questa mattina ho visto in televisione uno spot di una nota casa automibilistica annunciare la macchina elettrica. Il problema però è un altro.

Che ci piaccia o no, in questa fase di transizione dipendiamo ancora in larga misura dal petrolio e fino a quando ce ne sarà abbastanza sarà la prima risorsa utilizzata sul pianeta per creare energia. Per questo in concomitanza del recupero del dollaro e dell’attuale situazione di tensione in Iran credo che sia una risorsa da tenere in considerazione nel 2010.

3) La moneta buona scaccia quella cattiva.
Se ad oggi è in atto la strategia del tampone, non voglio neanche sapere domani che cosa succederà. Se per tamponare l’emergenza della crisi finanziaria del 2008-2009 si sono stampati così tanti soldi, che cosa succederà per risolvere la crisi economica vera e propria che ci aspetta?

Si stamperanno ancora più soldi? Vedremo. Di sicuro in questi casi la storia ha insegnato ed è sempre stato lo stesso risultato. La moneta buona scaccia la moneta cattiva. Chi ha orecchie per intendere ha già capito cosa voglio dire

4) Un’unica nazione il MONDO.
Esiste comunque la possibilità di accettare le nuove sfide globali ed alcune aziende sicuramente si avvantaggeranno da questa loro capacità di leggere il futuro. Se prendiamo il Mondo come un’unica nazione, sicuramente esistono zone in cui l’economia sta attraversando un periodo di rallentamento ma ci sono anche zone in cui si sta attraversando un vero e proprio boom economico. Il BRIC cresce e il resto del mondo guarda.

Questo provocherà nuovi equilibri mondiali? Sicuramente.

Di sicuro è un segnale per capire quali aziende hanno già anticipato questo trend e seguire da vicino i loro sviluppi. Ricordo che anche durante la crisi del 1929 esistevano aziende che prosperavano ed avevano un ritorno a due cifre mentre le altre collassavano.

Il mio punto di vista su tutto.
Mi piace essere in controtendenza in un peiodo come questo in cui si sente dire che stiamo in piena ripresa. Dobbiamo invece utilizzare la testa.

Da quello che ho scritto sopra (mi sono contenuto perchè ce ne sarebbe da scrivere) sembra essere un quadro catastrofico e deprimente. In realtà le opportunità esistono anche in questo periodo, per chi  sa come fare. Infatti è possibile investire sia al ribasso che al rialzo su tutti i mercati finanziari, da quelli delle valute a quelli delle materie prime passando per i mercati azionari.

Per quanto riguarda l’immobiliare, ad esempio, sarà un periodo difficile per i venditori ma un ottimo periodo per i compratori con la testa sulle spalle. Per non parlare poi di coloro che cominceranno attività nei settori di sviluppo prossimi futuri dove anche l’inflazione potrà essere vista come un’opportunità e non solo come una tassa nascosta.

La motivazione interore.
Per questo ripeto e lo ripeterò sempre che il miglior momento di tutti i tempi non esiste, come non esiste neanche il peggior periodo d sempre. Esistono solo uomini e donne con una strategia che si muovono negli eventi per interpretarli e modificarli, invece di subire gli eventi in maniera passiva.

La paura è dettata semplicemente dalla ‘non conoscenza’. Tutti quanti abbiamo paura dell’ignoto e guai se non fosse così. Il problema è non paralizzarsi di fronte a questa paura, d’altronde i coraggiosi non sono coloro che non hanno paura, ma semplicemente coloro che agiscono nonostante la paura. E come si supera questo limite?

Con la conoscenza.

Per chi ha strategia è sempre il miglior anno di sempre. D’altronde anche Warren Buffett afferma che il miglior momento per investire nei mercati è oggi. Perchè per chi sa ‘cosa fare’ e ‘come fare’ è sempre il momento buono.

Per questo da quest’anno ho ideato alcuni servizi qui su ExcellentInvestor.it
per venire incontro alle richieste di alcuni lettori, per aumentare la proposta formativa del sito e per permettere definitivamente a chi ne ha la volontà di accedere ad un livello di conoscenza superiore a quella classica.

Per chi vuole guadagnare sui mercati sia al rialzo che al ribasso fregandosene quindi della situazione economica, ho ideato Investitore Eccellente (InvEcc), la membership per seguire le analisi, le indicazioni operative e le previsioni realizzate attraverso il metodo di Swing Trading utilizzato da Federico Pacilli.
Leggi la presentazione

Per chi vuole invece diventare un trader a 360 gradi ed imparare un vero e proprio metodo di lavoro è nato: “Un Anno da Trader”. Per la prima volta mi sono messo a disposizione di una piccola cerchia di aspiranti trader che vogliono ‘imparare facendo’. Il percorso di questo corso si sviluppa per un intero anno ed è caratterizzato da un appuntamento fisso settimanale per interagire direttamente con il formatore.
Leggi la presentazione

Per chi invece non ha troppo denaro da investire e vuole una semplice idea che può cambiare la sua vita finanziaria, è stato realizzato: Trasforma la tua casa in una macchina da soldi: ovvero come utilizzare quello che hai in casa per guadagnare € 1000,00 subito. Come trasformarlo in una rendita perpetua grazie alla borsa. Come creare una macchina da soldi grazie ad una banalissima idea.
Leggi la presentazione.

Anche se ognuno di noi parte da conoscenze e risorse economiche differenti, esiste la possibilità veramente per tutti di fare Trading On Line.

Perché affermo questo?
Per esperienza personale. Io ho imparato ad investire e a fare trading on line partendo da zero. Non conoscevo nulla e adesso posso definirmi un esperto di analisi tecnica e analisi fondamentale.

Ma ho ancora un’altra esperienza al riguardo. Ho insegnato e formato molte persone trasferendo in maniera diretta e indiretta (attraverso i miei corsi) le mie conoscenze. Ho scoperto in questo modo che è possibile trasferire delle nozioni semplici ed immediate, senza girare intorno a troppe parole, per replicare una strategia di trading.

Ho capito dunque che per fare trading occorrono solo due cose:

1) un Metodo
2) i Soldi

quindi partendo dal presupposto che tutti possiamo acquisire concetti replicabili (anche nel trading on line come in qualsiasi disciplina della vita) le domande giuste che mi vengono poste molto spesso sono le seguenti:

Come posso imparare un metodo?
Oltre a leggere e studiare tutte le risorse gratuite del nostro sito puoi approfondire attraverso testi, corsi e video corsi. Attualmente puoi seguire uno dei nostri corsi e potrai replicare un metodo di lavoro alla portata di tutti. Ecco i 3 principali corsi che abbiamo realizzato:

- Trasforma la tua casa in una macchina da soldi
- Investitore Eccellente
- Un Anno da Trader

Ma se non ho un capitale per investire come faccio?
Con l’epoca del Trading On Line e delle commissioni ormai abbattute dagli Intermediari su internet (cosiddetti Broker On Line) oggi basta veramente pochissimo. Anche pochi migliaia di euro.

Ma se non ho niente?
Allora puoi fare subito € 1.000,00 (o giù di lì) grazie alle tante risorse di internet.
Per questo ho realizzato un prodotto anche per coloro che partono veramente da zero oppure vogliono imparare un metodo che gli consenta di arrotondare delle somme ogni mese ed investirle costantemente nei mercati.

Il corso si chiama ‘Trasforma la tua casa in una macchina soldi” Leggi la presentazione

L’idea è partita quando ricevetti una e-mail di un giovanissimo lettore che mi chiedeva appunto di iniziare ad operare ma senza capitali. Come al solito gli risposi che intanto poteva imparare a fare trading in virtuale attraverso le piattaforme e poi iniziare ad investire quando troverà i capitali.

Ma dopo qualche giorno pensai al tempo che si perde rimandando l’appuntamento con l’investimento. Mi venne così l’idea di realizzare un corso che potesse mettere in evidenza un aspetto pratico per realizzare un po’ di soldi extra ed investirli con un metodo veramente semplice, alla portata di tutti anche dei meno esperti: Ecco perché oggi esiste il corso:

‘Trasforma la tua casa in una macchina soldi” – Leggi la presentazione

Per chi invece già mastica il Trading On Line e per chi non parte proprio da zero allora abbiamo realizzato due servizi molto importanti per futuro benessere finanziario.

Per chi non ha voglia e ne tempo per imparare da oggi esiste:

Investitore Eccellente
La membership per seguire le analisi, le indicazioni operative e le previsioni realizzate attraverso il metodo di Swing Trading utilizzato da Federico Pacilli. Leggi la presentazione

Per chi ha tempo e voglia di imparare a fare il Trader da oggi esiste:

Un Anno da Trader
Un corso di un intero anno per chi vuole imparare a fare il Trader.
Leggi la presentazione

Come hai potuto notare non ho voluto comunicare niente. Nessun articolo, nessuna E-Mail. Scrivo un post solo oggi perchè prima di festeggiare aspettavo che si realizzassero due piccoli sogni che riponevo gelosamente nel cassetto. Ero ad un passo ogni volta, ma solo in queste ore sono riuscito a portare a termine il compito.

Voglio rivelarti entrambi i miei sogni, ma prima lasciami raccontare l’avventura che mi è capitata in questi due anni di Blog (anche se mi non piace chiamare Blog il sito ExcellentInvestor.it).

Nel lontano Novembre del 2007 decisi di portare su internet quella che era la mia passione il Trading On Line. Mi ricordo che la prima versione del sito ExcellentInvestor.it era veramente artigianale. Avevo da poco conosciuto le potenzialità di WordPress ed ero partito modificando da solo un tema grafico trovato in rete.

Non mi interessava più di tanto l’aspetto estetico ma avevo un obiettivo: divulgare le conoscenze e gli aspetti tecnici dell’attività di trading on line. Erano già molti anni che operavo e capivo perfettamente che c’era la necessità di aumentare le capacità ‘pratiche‘ di questa disciplina.
Per questo motivo decisi di chiamare il Blog ‘Excellent Investor’ utilizzando l’inglese come un gioco di parole tra i sostantivi: Excel, Investitore ed Eccellente (Come Diventare un Investitore Eccellente con Excel).

Il mio obiettivo era quello di spiegare come sia possibile costruirsi con Microsoft Excel degli strumenti di Analisi Tecnica, Analisi Fondamentale e di Analisi Statistica per battere i Mercati Finanziari.

Ancora oggi perseguo questo obiettivo con il sito, ma a dire il vero andando avanti nel tempo ho calibrato la Missione che mi propongo di compiere con il Blog. Ad oggi non voglio solo dare un semplice supporto di divulgazione di strumenti tecnici del trading On Line, ma voglio:

“Diffondere l’Educazione Finanziaria e la Cultura dei Mercati per Accrescere la Conoscenza dei Lettori e consentire ad ogni persona che entra in contatto con me di elevare la sua Intelligenza Finanziaria“.

Una bella differenza di focus sull’obiettivo. Pensa che da quando ho deciso di perseguire il secondo obiettivo il sito è decollato in termini di numeri e visitatori. Ma non solo ci sono tantissimi lettori che mi pongono domande, quesiti e perplessità sul Trading On Line, ma non solo.

Ecco alcuni numeri dopo soli 2 anni di attività:

- Nel 2009 sono entrati in contatto con il sito 90.472 (lettori unici)

- ad oggi risultano iscritti alle nostre newsletter 5.757 (iscritti unici)

- hanno visto o frequentato i miei corsi 6012 persone

- riceviamo una media di 50 e-mail a settimana

- collaborano al sito insieme a me altre 3 persone

ti elenco questi numeri per farti capire la potenza di internet e la potenza del focus nel perseguire gli obiettivi. I numeri in quanto tali, non sono ne tanti e neanche pochi, posso solo affermare che sono stati realizzate con zero spese per investimenti pubblicitari.

Volevo arrivare proprio a questo punto. Adesso entrano in gioco i miei 2 sogni che avevo quando cominciai questa avventura.

Sogno Numero 1.
volevo diventare un punto di riferimento per chi inizia e per chi svolge l’attività di Trading On Line. Questo obiettivo è stato raggiunto, ad oggi ricevo molti complimenti e molti segnali di stima da coloro che trovano nel mio lavoro un ottimo spunto per operare sui mercati.
Questo mio sogno si è trasformato in un obiettivo più ambizioso: Diventare una delle realtà italiane più importanti per la divulgazione e l’insegnamento dei concetti dell’Intelligenza Finanziaria e dell’Analisi Tecnica e l’Analisi Finanziaria applicata al Trading On Line.

Sogno numero 2.
Far diventare ExcellentInvestor.it una piattaforma di formazione on line dove insegnare a fare Trading. Finalmente oggi ho raggiunto anche questo obiettivo e quindi ho toccato con mano il mio sogno. Dopo alcuni mesi di preparazione e di prove, abbiamo realizzato l’Area Privata del sito.

Da oggi per chi vuole: INSEGNO A FARE TRADING ON LINE!

Ogni settimana ricevo molte richieste, domande sul trading on line e capita di frequente che i lettori mi chiedono consigli di diverso genere. Sono 2 anni praticamente che tengo il polso della situazioni di ciò che chiedono i miei lettori.

Per questo per cominciare abbiamo realizzato 3 prodotti, ben calibrati per le esigenze di ciascuno:

Investitore Eccellente (InvEcc)
è la membership annuale del sito ExcellentInvestor.it – è la nuova esclusiva opportunità per tutti coloro che vogliono seguire i mercati finanziari attraverso le previsioni, gli studi e le analisi di Federico Pacilli.
Con “Investitore Eccellente (InvEcc)” potrai seguire il metodo di Swing Trading che ti consente di prevedere i punti di svolta del mercato, capire quando si stanno realizzando le opportunità di un rialzo oppure di un ribasso.
Leggi la presentazione della Membership…

Un Anno da Trader (1yAT)
è il primo corso in Italia che ti consente di acquisire le competenze per diventare un Trader Privato. La motivazione risiede nel fatto che in questa membership applichiamo la seguente formula:
TEORIA + PRATICA + ESPERIENZA + TEMPO + Domande&Risposte = METODO
Leggi la presentazione della Membership…

Trasforma la tua casa in una macchina da soldi.
ovvero, come utilizzare quello che hai in casa per guadagnare € 1000,00 subito, come trasformarlo in una rendita perpetua grazie alla borsa, come creare una macchina da soldi grazie ad una banalissima idea.
Corso per neofiti di Borsa e per chi vuole conoscere un idea molto semplice per guadagnare una rendita aggiuntiva ogni mese.
Leggi la presentazione del corso…

da oggi hai la scelta per decidere a che livello di conoscenza ed esperienza vuoi arrivare. Per questo primo lancio ho previsto uno sconto molto importante su tutti i corsi e le membership, ti consiglio di leggere le descrizioni attentamente.

Buon proseguimento e goditi le feste.

Il problema è che il meccanismo dell’inflazione è inevitabile con il moderno meccanismo monetario e da questo punto di vista non possiamo fare molto. L’unica cosa che ci rimane è quella di contrastare l’inflazione investendo i nostri soldi ad un tasso maggiore della stessa.

Ecco che cosa scrivo nel mio e-book “La Verità Nascosta sulla Borsa” (che puoi scaricare gratuitamente cliccando qui):

La Ricchezza si basa sul Potere d’Acquisto.
“Ricordati che il tempo è denaro” (dal libro: ‘Suggerimenti necessari per quanti desiderano diventare ricchi‘). Benjamin Franklin

Benjamin Franklin è stato uno scienziato e politico statunitense. Oggi lo ricordiamo per i suoi esperimenti con l’elettricità ed anche per le sue invenzioni come: il parafulmine, le pinne, le lenti bifocali, la sedia a dondolo e molte altre ancora. In questo capitolo ho voluto rispolverare una sua considerazione sul denaro che è entrata nel nostro linguaggio comune, ma che spesso viene utilizzata più come “modo di dire” che come frase dal senso scientifico.

Dire che il “Tempo è Denaro” non è solo una metafora da utilizzare quando occorre sbrigarsi, alle spalle di questo “detto” esiste una scientificità che in questo testo voglio rimarcare. Esistono diversi motivi per affermare che questa frase è vera, è possibile attribuire al denaro le seguenti interpretazioni:

1. Si può constatare un valore temporale del denaro
2. Si può rilevare il valore (potere d’acquisto) del denaro nel tempo
3. Si può calcolare la quantità di denaro nel tempo

Assumere che il denaro abbia un “valore temporale” significa che psicologicamente ma anche praticamente è maggiore il peso che viene attribuito all’avere denaro oggi piuttosto che all’averlo domani.
Questa visione, punto fondamentale della finanza, è la motivazione principale a supporto del pagamento di un interesse sul denaro prestato o del rendimento per il capitale investito in un progetto economico.

Il valore del denaro nel tempo indica invece il valore che nella pratica il denaro ha in diversi momenti storici. Ciò dipende dal rapporto esistente tra denaro ed i beni/servizi sottostanti. E’ possibile quindi che un anno con i nostri soldi potevamo acquistare un certo numero di beni, l’anno dopo questo non sarà più possibile poiché occorrerà avere un pò più di denaro per acquistare gli stessi beni.
Questo è il presupposto dell’inflazione che viene qui definita come “un  incremento generalizzato e continuativo del livello dei prezzi nel tempo”. Per la sua natura subdola ed automatica io stesso la definisco come “una tassa nascosta” che erode il nostro patrimonio di anno in anno.

La terza visione del tempo in riferimento al denaro è la quantità di denaro nel tempo. Ad essere sincero è un aspetto molto importante, ma che in questa sede non serve a molto, voglio solo accennare che questa visione è fortemente correlata alla seconda.
Si può affermare che l’inflazione può dipendere anche dall’aumento della quantità di denaro nel tempo se questo denaro è emesso attraverso la stampa di certificati monetari. A tal riguardo ci sarebbe da scrivere un intero libro ma l’obiettivo di questo testo è semplicemente quello di smascherare una delle bugie più diffuse dagli organi di informazione finanziaria.

Per fare questo basta soffermasi solo sul secondo punto di quelli presi in esame, e per semplificare affermo che qui si parlerà di valore temporale del denaro solo in riferimento al suo potere d’acquisto.
Marchiamo il territorio decidendo che il fulcro del nostro studio è l’inflazione.

[...]

l’articolo è tratto dall’e-book “La Verità Nascosta sulla Borsa” che puoi scaricare gratuitamente cliccando qui

Il motivo principale è perché si capovolge la piramide decisionale dell’investimento. Infatti la maggior parte delle persone decidono di investire in azioni, obbligazioni, fondi, ETF, ecc. pensando solo allo strumento in questione senza mettere prima altri fattori fondamentali.
Prima di scegliere lo strumento su cui investire bisogna sapere perché investire.

Con questo articolo lancio l’iniziativa che ci servirà per costruire una piramide decisionale dell’investimento che pone all’ultimo posto lo strumento finanziario (ed al penultimo le percentuali di allocazione del capitale). Quello che io scrivo qui di seguito è solo uno spunto che può essere tranquillamente integrato, modificato e revisionato da ciascuno dei lettori di questo Blog. Non voglio essere l’unica voce, ma uno strumento di supporto per inserire in questo documento l’esperienze di tutte e di tutti.

L’obiettivo è quello di realizzare un file Excel che in base alle risposte ed alle indicazioni numeriche inserite ci fornisca un risultato razionale ed in linea (o quantomeno il più consono possibile) alle nostre attitudini di investitore.

Mi piacerebbe che questo diventasse il documento di tanti cervelli di questa ‘piccola’ community che è ExcellentInvestor.it e che diventi d’aiuto sia a chi sta intraprendendo da poco l’attività di trading on line e sia per chi è un veterano del settore.

Lo regalerò sul Blog e a tutti gli iscritti alla newsletter, sarà aperto a tutti.

Per prima cosa voglio lanciare degli spunti ai quali potete agganciarvi senza troppi indugi. Voglio cominciare con un set di domande per capire in quale tipologia di Investitore ti stai posizionando. Il percorso che voglio seguire è il seguente:

Parte qualitativa e soggettiva
1) Decidere l’obiettivo di fondo (Perchè Investire)
2) Fare delle domande per capire il rischio/rendimento (capire quindi che tipo di Investitore sei, in questi articoli puoi leggere tutte le tipologie possibili: il primo, il secondo ed il terzo)
3) L’orizzonte temporale (per quanto tempo voglio investire)
4) Quanti capitali ho a disposizione e come posso integrarli nel tempo?
5) Quali strategie conosco?

Parte quantitativa e oggettiva (in base al percorso sopra)
6) Come posso legare il capitale, le strategie ed il capitale (Money Management e scelta degli strumenti finanziari, parte numerica)

Risulta chiaro che il lettore può anche modificare (integrare) la mia lista decisionale. E’ possibile fare ciò commentando l’articolo nell’apposito spazio in fondo a questo articolo, io modificherò il documento in base alle vostre indicazioni.

PERCHE’ INVESTIRE?

La domanda delle domande ma che tutti gli investitori dimenticano è proprio questa. Fermati un secondo e ragiona sulle vere motivazioni che ti spingono ad Investire.

E’ probabile che tu non le sai veramente! O meglio ancora non hai indagato per scoprirle. Sto parlando delle motivazioni più profonde e personali, quelle portano ciascuno di noi ad ottenere un obiettivo perchè parte di se stesso, quasi come che si trattasse di una missione.

Molto spesso quando pongo questa domanda a qualcuno le risposte che sovente ricevo sono le seguenti:
“per far rendere i miei risparmi”,
“per mantenere il potere d’acquisto dei miei soldi e quindi combattere l’inflazione”,
“per guadagnare oltre il mio lavoro”,
“per fare una pensione integrativa”,
“perché me lo ha detto il mio bancario di fiducia”,
“perché è così”.

Molte di queste sono risposte lecite e concrete, ma non portano a nessun risultato sperato. Perché affermo questo? La motivazione risiede che nessuno “in verità” investe per i motivi che sono scritti lì sopra e peggio ancora se lo fa, semplicemente dovrà sforzarsi il doppio per ottenere dei risultati.

Infatti quando definiamo la VERA MOTIVAZIONE per la quale stiamo investendo dobbiamo essere:
a) PRECISI e DEFINITI: sia nella descrizione della motivazione e sia nel tempo che ci prefiggiamo.
b) POSITIVI: è obbligatorio formulare una motivazione positiva e cioè che colpisca i nostri valori più profondi in maniera positiva.
c) COINVOLGENTI: dobbiamo capire le emozioni che questo ci provocherà non soltanto i semplici numeri che aumentano sul conto corrente. In fin dei conti nessun individuo accumula (guadagna) dei soldi per il mero fine di possederli, ma per le emozioni che essi possono generare.

Così facendo non avrete soltanto deciso la motivazione principale per la quale state investendo, ma avete appena programmato il vostro cervello a quel PRECISO e DETERMINATO obiettivo, da raggiungere in quel preciso ORIZZONTE TEMPORALE e che vi farà essere (diventare) una persona più felice poiché avrà allargato le proprie EMOZIONI POSITIVE legate a quel obiettivo.

Un esempio può valere più di mille parole. Di seguito una motivazione del PERCHE’ si investe seguendo le indicazioni sopra menzionate:

Dei genitori premurosi.
“Ho l’obiettivo di investire precisamente i miei risparmi di € ………………… ai quali posso integrare ogni mese la somma di € ………………… per i prossimi 18 anni, al fine di creare una rendita mensile a partire dal primo mese dopo la scadenza dei suddetti 18 anni, che permetta a mio figlio di coprirsi tutte le spese universitarie e gli consenta di studiare anche all’estero per un anno. Per raggiungere tale risultato dovrò far rendere il mio capitale almeno del ……% all’anno in regime di capitalizzazione composta (questo parametro mi consente di capire di quanto mi sto discostando dal mio obiettivo ogni anno). Il raggiungimento di questo obiettivo mi farà sentire un padre migliore e la felicità interiore nel vedere mio figlio realizzato professionalmente sarà la più grande ricompensa mai ricevuta”.

Questa motivazione potrebbe essere anche più dettagliata e ricca di particolari. In questa fase della decisone dell’investimento non bisogna essere scarsi di parole, ma più si è precisi e più si avranno le idee chiare nelle fasi successive.
Un altro esempio di obiettivo vero potrebbe essere il seguente:

Un ambizione latente in tutti noi
“Ho l’obiettivo di investire precisamente i miei risparmi di € ………………… ai quali posso integrare ogni mese la somma di € ………………… per il resto della mia vita. Ogni mese in maniera costante e duratura nel tempo ho deciso di aumentare il mio tenore di vita e più precisamente mi pongo l’obiettivo di arrivare a possedere un capitale di € ………………… entro il giorno/mese/anno – questo capitale mi consentirà di guadagnare ogni anno una quota interessi/dividendi pari ad € ………………… Infatti tale investimento mi consentirà di vivere di una rendita mensile aggiunta ad interessi e dividendi ed io dovrò solo decidere di lavorare solo a cose che mi appassionano, significherà che potrò decidere il mio lavoro non perché devo guadagnare per vivere, ma perché mi piace farlo.
Per raggiungere tale risultato dovrò far rendere il mio capitale almeno del ……% all’anno in regime di capitalizzazione composta (questo parametro mi consente di capire di quanto mi sto discostando dal mio obiettivo ogni anno). La sensazione di benessere e di libertà che questo comporterà per me e per la mia famiglia può essere tranquillamente considerata una delle cose più belle a cui posso ambire.
Viaggiare e godere del tempo con i miei cari sarà l’attività preferita in una circostanza del genere.
Avrò in questo modo soddisfatto i miei bisogni più materiali e poi quelli della mia famiglia, in tale stato sarei predisposto per arricchirmi anche da molti altri punti di vista”.

Ecco che cosa intendo per motivazione all’investimento. Quando capii questo concetto ti assicuro che non ho mai più perso di vista tale obiettivo, inoltre è molto semplice essere costanti e determinati quando la strada di fronte a te è molto chiara e la ricompensa in fondo ad essa è una delle cose più belle che possa accaderti.

Per oggi voglio solo lasciare questo spunto e fare delle domande aperte alle quali rispondere:

• Come possiamo capire il rischio di un investimento?
• Che cosa intendi per rischioso?
• Quali domandi ti poni per capire se un investimento è rischioso?
• Si rischia a non investire?
• Come possiamo misurare il rischio?
• Quale deve essere l’orizzonte temporale di un Investitore? Esso deve coincidere con quello delle sue strategie operative?
• Quanti mercati esistono per investire?
• Quante strategie si possono applicare?
• Meglio il breve termine o il lungo termine?
• L’età conta nell’investimento? Se si, in che modo?

Questi sono solo alcuni spunti ai quali ti chiedo di rispondere (anche solo ad uno di questi o ad alcuni) per proseguire il discorso iniziato con il PERCHE’ dell’Investimento.
Aiutami inserendo un tuo commento qui sotto oppure inviandomi una e-mail attraverso il link contatt di questo sito.

Da qui prosegue il documento dopo i commenti ricevuti (26 Ottobre 2009)

COME VALUTARE IL PROPRIO GRADO DI RISCHIO

La parola “rischio” è un sostantivo astratto, una sorta di scatola vuota all’interno della quale ognuno mette un proprio punto di vista, una sua definizione, oserei quasi dire un proprio stato d’animo.

Questi sono i classici problemi delle parole astratte che ci servono per esprimere dei concetti e per comunicare nella vita quotidiana, ma che non hanno troppo senso nelle scelte razionali di un investimento. Ad esempio anche la parola albero è una parola generica che non induce nessuno a pensare ad un albero ben specifico (un pino, un cipresso, un ciliegio, ecc.) ma almeno ci trasmette un concetto concreto e tangibile. Infatti anche tu adesso stai immaginando un albero nella tua testa.

Ma quando dico rischio, che immagine ti viene in mente?

Il rischio più che un immagine concreta è una sensazione, un’emozione che proviamo quando diciamo questa parola. Molti la associano alla paura di perdere qualcosa, altri all’adrenalina che si sente in corpo nei momenti estremi. Ma come dobbiamo valutare il rischio da investitori?

Valutando le risposte dei lettori del Blog e seguendo le linee guida che mi ero prefissato, posso dire che il rischio si caratterizza secondo questi punti di vista:

1. il rischio dipende dalla variabilità dei rendimenti degli strumenti o meglio dall’oscillazione che tali strumenti possono avere nel corso del tempo. Più uno strumento finanziario ‘si muove’ e più viene percipito come ‘rischioso’. Quindi ad esempio possiamo definire che le azioni sono più rischiose delle obbligazioni poichè i loro prezzi oscillano di più. A loro volta i contratti future aumentando l’oscillazione rispetto alle azioni sono più rischiosi
2. il rischio dipende dal capitale iniziale di ciascuno. Se investo i soldi che mi serviranno per vivere l’anno prossimo, per le emergenze oppure per comprare una casa da lì a breve allora la percezione del rischio aumenta a dismisura. Ogni oscillazione negativa può inficiare il mio tenore di vita e quindi non è opportuno esporsi a tali andamenti. Se invece ho coperto i miei bisogni primari ed ho a disposizione del capitale da investire e che non devo toccare per lungo tempo il rischio viene percepito come opportunità d’investimento.
3. il rischio dipende dalla strategia operativa che utilizziamo. Infatti se sappiamo quello che stiamo comprando è più probabile che i nostri soldi abbiano un rendimento positivo. La conoscenza da questo punto di vista è fondamentale e la disciplina sul metodo diventa l’arma vincente.
4. il rischio dipende dall’orizzonte temporale. Più è vicino il nostro bisogno di essere remunerati e più è complicato fare profitti. Tralasciando i discorsi sul Day Trading e sui Trading System, ma analizzando il linea generale il problema, più ravviciniamo è il nostro time frame di operatività e più il trading diventa complesso. Il rischio in questo senso è legato al fatto che far correre le posizioni aperte per un periodo più lungo è più facile da gestire che entrare e uscire dal mercato continuamente.
5. il rischio dipende da fattori personali che possono essere valutati in base alla propria emotività ed in base al proprio carattere. Esistono persone più intraprendenti ed affini con il rischio ed altre più prudenti ed avverse al rischio. Fermo restando che di fondo esiste sempre una verità: “Non investire è il rischio più grande poichè ogni anno perdiamo il valore dei nostri soldi a causa di una tassa invisibile che è chiamata inflazione”.

Per questo sarà utile realizzare un corollario di domande alle quali dare un peso specifico su ognuno di questi 5 aspetti ed arrivare così ad un punteggio di rischio predeterminato.

Questo tipo di lavoro sarà utile alla scelta del Money Management e dell’allocazione delle risorse nei rispettivi strumenti finanziari.

Qui di seguito propongo alcune domande divise per le categorie sopra esposte:

1. facendo una classifica di strumenti finanziari legata alla variabilità dei prezzi degli stessi, quali sono i più rischiosi e quali i meno rischiosi? E’ da valutare anche il rischio dell’emittente (cioè se va in default l’azienda o lo stato che emette tali strumenti)? ecc.
2. il capitale che investo per che cosa mi occorre? Mi serve per il prossimo mese? Ci devo comprare una casa da lì a poco? Posso tenerlo investito per i prossimi …… anni? ecc.
3. quante strategie operative conosco? che tipo di strategia voglio utilizzare per i miei investiemnti? mis ento sicuro nell’utilizzo di tale strategia? ecc.
4. quale è il mio orizzonte temporale d’investimento? (attenzione riprendere in esame l’obiettivo scrito a monte).
5. che tipo di carattero ho? mi sento male se vedo che i miei titoli calano? riesco a sopportare le oscillazioni di un investimento? mi può aiutare aver utilizzato il money management? la mia strategia operativa mi consente di stare sereno? ecc.

queste alcune domande. Come al solito aspetto i vostri feedback

La prossima analisi sarà sul RENDIMENTO, quali sono i diver che muovono questa variabile nella scelta di un investimento?